Trh s umelou inteligenciou pod drobnohľadom
Svetový trh sa v súčasnosti ocitol v zložitosti, ktorá je paradoxná. Napriek pretrvávajúcej geopolitickej neistote, akciové indexy ako S&P 500 a MSCI World dosahujú historické maximá. Tento rast je už tretí rok poháňaný v súčasnosti veľmi dôležitým prvkom – umelou inteligenciou.
Otázky, ktoré si investori kladú, sa točia okolo toho, či ide iba o bublinu, ktorá môže čoskoro prasknúť, alebo sme svedkami začiatku jedného výnimočného rastového cyklu. Matúš Čarný, investičný analytik zo spoločnosti Fingo.sk, vo svojich komentároch zdôrazňuje, že k analýze trhu je potrebné pristupovať s rozdielom medzi fundamentálnou hodnotou a trhovým sentimentom. Na rozdiel od dot-com bubliny na prelome milénia, dnes sa lídri ako Nvidia alebo Microsoft vyznačujú reálnymi miliardovými ziskami, čo naznačuje stabilnejší základ pre ich ceny akcií.
Už nie je možné ignorovať, že trhové ocenenia akcií dosahujú úrovne, ktoré historicky predchádzali významným korekciám. Čarný varuje investorov, že ak majú v portfóliách globálne indexové fondy, okolo 25% ich investícií je koncentrovaných v malom počte technologických gigantoch. Tento typ koncentrácie je ako dvojsečná zbraň; môže zabezpečiť vysoké výnosy, avšak zároveň prináša riziko, že osudy investorov sa stávajú príliš závislé na úspechu niekoľkých vybraných firiem.
Verifikovaním týchto tvrdení analytik upozorňuje na zákon veľkých čísel. Pre spoločnosti s trhovou kapitalizáciou v biliónoch dolárov je čoraz náročnejšie udržiavať ohromujúce tempá rastu, ktoré od nich trh žiada. Dôležitý posun v záujme investorov je taktiež v tom, že zatiaľ čo doteraz bol fokus na softvér a čipy, dnes sa pozornosť presúva smerom k fyzickej infraštruktúre. Umelá inteligencia je energeticky náročná a investície do systémov, ktoré spravujú prenos energie, či ťažby medi sa stávajú čoraz atraktívnejšie.
Analytik zdôraznil, že investori by mali zvážiť zahrnutie týchto aktív do svojich portfólií, aby sa podieľali na revolúcii AI, bez podstatnú závislosť na niekedy nepredvídateľných valuáciách firiem v Silicon Valley. Pokusy o časovanie trhu sa väčšinou ukazujú ako nevhodné a vedú k nižším výnosom. Najlepšou radou, ktorú Čarný dáva investorom, je zachovať si disciplínu.
Predpokladá, že je dôležité investovať pravidelne, čím sa vyhnú nežiaducim vplyvom od médií a krátkodobým výkyvom na trhu. Ak cítia, že sú príliš zainvestovaní do technológií, nemali by panikáriť a hneď všetko predávať. O mnoho rozumnejšie je smerovať nové investície do iných sektorov, ako sú výroba, komodity, alebo spotrebiteľské služby, a zároveň rozšíriť svoje portfólio aj o ďalšie regionálne trhy ako Európa či rozvíjajúce sa ekonomiky. A predovšetkým, byť trpezlivý vidí ako kľúčové pre úspech v investičnom procese.
